Στροφή στην ενεργητική αξιοποίηση ακινήτων για την Τεχνική Ολυμπιακή – Το οικιστικό έργο στη Βούλα και τα χαρτοφυλάκια ακινήτων Vesta και Arrow

Σε φάση εντονότερης στροφής προς την ενεργητική αξιοποίηση ακινήτων εισέρχεται η Τεχνική Ολυμπιακή, με το real estate να αποκτά πλέον αυξημένο βάρος στο επενδυτικό αφήγημα του Ομίλου.

Η εικόνα που προκύπτει από την παρουσίαση των οικονομικών αποτελεσμάτων 2025 είναι ότι η εταιρεία επιχειρεί να μετατρέψει το χαρτοφυλάκιο ακινήτων της από συμπληρωματική δραστηριότητα σε έναν από τους βασικούς πυλώνες δημιουργίας αξίας.

Το 2025 αποτέλεσε χρονιά ουσιαστικής ενίσχυσης για τον κλάδο των ακινήτων. Τα έσοδα real estate διαμορφώθηκαν σε 4,46 εκατ. ευρώ, από 2,21 εκατ. ευρώ το 2024, καταγράφοντας αύξηση άνω του 100%.

Η επίδοση αυτή ενισχύει τη θέση του τομέα στο συνολικό μίγμα δραστηριοτήτων του Ομίλου, ο οποίος εξακολουθεί να διαθέτει διαφοροποιημένη βάση εσόδων, με παρουσία στη ναυτιλία, στις μαρίνες, στην ενέργεια και σε συναφείς υπηρεσίες ακινήτων.

Η στρατηγική της Τεχνικής Ολυμπιακής στο real estate κινείται σε τρεις άξονες: ανάπτυξη επιλεγμένων οικιστικών projects υψηλών προδιαγραφών, αξιοποίηση χαρτοφυλακίων ακινήτων και γεωγραφική διαφοροποίηση μέσω επενδύσεων εκτός Ελλάδας. Κοινός παρονομαστής είναι η επιδίωξη υπεραξιών, αλλά και η δημιουργία μελλοντικών επαναλαμβανόμενων ταμειακών ροών, σε μια περίοδο όπου ο Όμιλος διαθέτει ισχυρή καθαρή ταμειακή θέση και χρηματοδοτική ευελιξία.

H οικιστική επένδυση στη Βούλα

Κεντρική θέση στο ελληνικό σκέλος της στρατηγικής κατέχει το project στα Πηγαδάκια Βούλας. Η εταιρεία έχει αποκτήσει τον πλήρη έλεγχο της Greenhill Voula, η οποία συνδέεται με ακίνητο 7.328 τ.μ. στην περιοχή. Πρόκειται για τοποθεσία με υψηλό επενδυτικό ενδιαφέρον, καθώς η Βούλα παραμένει μία από τις πλέον ισχυρές αγορές κατοικίας της Αθηναϊκής Ριβιέρας, με ζήτηση από εγχώριους και διεθνείς αγοραστές για ακίνητα ανώτερων προδιαγραφών.

Το project τοποθετείται καθαρά στην πολυτελή οικιστική αγορά. Η εταιρεία κάνει λόγο για οικιστικά έργα υψηλών προδιαγραφών, στρατηγική γεωγραφική θέση και μακροπρόθεσμη επενδυτική αξία.

Η χρηματοδοτική διάσταση του σχεδίου ενισχύθηκε τον Οκτώβριο του 2025, με ομολογιακό δάνειο έως 25 εκατ. ευρώ για την ανάπτυξη συγκροτήματος κατοικιών στα Πηγαδάκια.

Τα χαρτοφυλάκια ακινήτων Vesta και Arrow

Παράλληλα, ιδιαίτερη βαρύτητα αποκτούν τα χαρτοφυλάκια Vesta και Arrow, τα οποία εντάσσονται σε μια διαφορετική λογική: όχι ανάπτυξη από το μηδέν, αλλά διαχείριση, αξιοποίηση και σταδιακή ρευστοποίηση ή ανακύκλωση ακινήτων.

Το Vesta αφορά χαρτοφυλάκιο 242 ακινήτων, κυρίως οικιστικού χαρακτήρα, με σημαντική παρουσία σε Αθήνα και Θεσσαλονίκη. Η αξιοποίησή του εκτιμάται ότι θα κινηθεί σε ορίζοντα περίπου τετραετίας, στοιχείο που το καθιστά project με μεσοπρόθεσμη επενδυτική λογική.

Η δομή της συναλλαγής Vesta έχει επίσης ενδιαφέρον. Η ειδικού σκοπού εταιρεία Vesta Αξιοποίησης Ακινήτων Α.Ε. ελέγχεται κατά 80% από τον Όμιλο της Τεχνικής Ολυμπιακής και κατά 20% από την Τράπεζα Πειραιώς, ενώ η απόκτηση συνδέεται με συμφωνία ανταλλαγής συνολικής απόδοσης. Τον Ιανουάριο του 2026 ολοκληρώθηκε η αρχική κεφαλαιοποίηση της εταιρείας, ύψους 7,37 εκατ. ευρώ, μετά την απόκτηση του χαρτοφυλακίου.

Στο Arrow, η εταιρεία κινείται επίσης σε χαρτοφυλάκιο ακινήτων, με τη συναλλαγή να αφορά έως 186 ακίνητα και την ολοκλήρωσή της να γίνεται σταδιακά μέσω συμβολαιογραφικών πράξεων. Έως τις 31 Δεκεμβρίου 2025, η σχετική θυγατρική είχε προχωρήσει στην εξαγορά 108 ακινήτων και στην πώληση 68 εξ αυτών. Το στοιχείο αυτό δείχνει πιο ενεργή διαχείριση, με στόχο πιθανότατα την απορρόφηση αξίας μέσα από επιλεκτικές αγορές και πωλήσεις.

Σημαντική παράμετρος της ευρύτερης στρατηγικής είναι η συμφωνία συγχρηματοδότησης με την Pollen Street Capital, ύψους έως 250 εκατ. ευρώ. Η συνεργασία αυτή διευρύνει τη χρηματοδοτική δυνατότητα του Ομίλου για επενδύσεις, ενώ τον Ιανουάριο του 2026 έγινε μερική εκταμίευση 7 εκατ. ευρώ στο πλαίσιο της συμφωνίας. Σε μια αγορά όπου η πρόσβαση σε κεφάλαια αποτελεί κρίσιμο παράγοντα για την ταχύτητα υλοποίησης projects, η συγκεκριμένη συνεργασία μπορεί να λειτουργήσει ως επιταχυντής.

Η στρατηγική της Τεχνικής Ολυμπιακής για το 2026

Η μεγάλη εικόνα είναι ότι η Τεχνική Ολυμπιακή επιδιώκει να αξιοποιήσει την ισχυρή κεφαλαιακή της βάση για πειθαρχημένη ανάπτυξη στον χώρο των ακινήτων.

Με ίδια κεφάλαια άνω των 200 εκατ. ευρώ, υψηλή ρευστότητα και αρνητικό καθαρό δανεισμό, ο Όμιλος εμφανίζεται να έχει τη δυνατότητα να κινηθεί επιλεκτικά, χωρίς να επιβαρύνει υπέρμετρα το χρηματοοικονομικό του προφίλ.

Για το 2026, το real estate περιλαμβάνεται ρητά στις βασικές στρατηγικές προτεραιότητες, μαζί με τη διατήρηση ισχυρής ρευστότητας και την αύξηση επαναλαμβανόμενων ροών.

Η επένδυση στη Βούλα, τα χαρτοφυλάκια Vesta και Arrow, καθώς και τα διεθνή projects σε Γερμανία και ΗΠΑ, συνθέτουν πλέον έναν πιο ενεργό και διεθνοποιημένο βραχίονα ακινήτων.

Το κρίσιμο ζητούμενο από εδώ και πέρα θα είναι η ταχύτητα ωρίμανσης των projects, η εμπορική τους απόδοση και ο βαθμός στον οποίο θα μπορέσουν να μετατρέψουν τη λογιστική και επενδυτική δυναμική σε σταθερή κερδοφορία και υπεραξίες για τον Όμιλο.

Νέες επενδυτικές ευκαιρίες για εμπορικά και οικιστικά ακίνητα αναζητά η Τεχνική Ολυμπιακή – Τι σημαίνει η συμφωνία 250 εκατ. ευρώ με την Pollen Street Capital